Gold gilt als eines der besten Anlagegüter, insbesondere in Krisenzeiten. Dies ist auf seine große Stabilität zurückzuführen. Infolgedessen steigt ihr Wert von Jahr zu Jahr. Doch wie wird dieser Wert festgelegt und welche Faktoren beeinflussen diese Entscheidung?
Die Beziehung zwischen Gold und dem Dollar
Der Dollar beeinflusst den Goldpreis stärker als die Höhe der Zinssätze. Dies ist verständlich, da es schon immer eine negative Korrelation zwischen Gold und dem Dollar gab. Es besteht also eine "asymmetrische Korrelation" zwischen dem Goldpreis und dem Dollar. Sogar lokale Währungsströme beeinflussen die Nachfrage nach Gold. Daher sollte Gold eher als eine allgemeine Versicherung gegen Fiat-Währungen und nicht nur gegen den Dollar betrachtet werden. Dies gilt insbesondere in Zeiten, in denen wichtige Währungen an Wert verlieren. Möchten Sie in das Edelmetall investieren? Bitte
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Die Beziehung zwischen Gold und Zinssätzen
In letzter Zeit reagierte der Goldpreis positiv (+8,5 %) auf die Entscheidung der US-Notenbank, die Zinssätze zu erhöhen. Kann man daraus schließen, dass die Höhe der Zinssätze tatsächlich die wichtigste Determinante ist? Darauf gibt es keine eindeutige Antwort und es gibt Ausnahmen. Es wäre leicht, zu dem Schluss zu kommen, dass sich Änderungen des US-Zinsniveaus auf den Goldpreis auszuwirken beginnen. Schließlich gibt es noch andere Faktoren, die den Goldpreis beeinflussen, wie die Nachfrage der Schmuck- und Technologiebranche. Diese werden auch ein wenig von den Zinssätzen in den USA beeinflusst. Im Allgemeinen gehen niedrige Zinssätze mit einem hohen Goldpreis einher. Dennoch gehen steigende Zinsen nicht immer mit einem sinkenden Goldpreis einher.
Vier Einflussfaktoren
Es gibt vier umfassendere Teilbereiche, deren interne Beziehungen den Goldpreis beeinflussen:
Wohlstand und wirtschaftliche Entwicklung: Ein Aufschwung unterstützt die Schmuckindustrie, die technologische Entwicklung und langfristige Einsparungen.
Marktrisiko und Unsicherheit: Eine Rezession erhöht die Nachfrage nach Gold als sichere Anlage.
Konkurrierende Vermögenswerte: Zinssätze, Währungen und andere Anlageklassen wirken sich auf das Verhältnis der Anleger zu Gold aus.
Marktbedingungen und Positionierung: Cashflow und Preisentwicklung können die Nachfrage nach Gold erhöhen oder verringern.